SpaceX подаёт заявку на крупнейшее IPO в истории: 75 миллиардов при оценке в 1,75 триллиона долларов

SpaceX подала 1 апреля конфиденциальную регистрационную заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), нацелившись на оценку в 1,75 триллиона долларов и привлечение капитала в размере до 75 миллиардов — крупнейшее первичное публичное размещение акций в истории. Операция, получившая внутреннее название «Проект Apex», была впервые раскрыта Bloomberg и независимо подтверждена CNBC и Reuters. SpaceX не сделала никаких публичных заявлений.

75 миллиардов долларов, которые компания намерена привлечь, более чем вдвое превышают 29 миллиардов, полученных Saudi Aramco при выходе на биржу в 2019 году — нынешнем мировом рекорде, — и более чем втрое превосходят американский рекорд Alibaba в 22 миллиарда долларов, установленный в 2014 году. Для проведения операции компания привлекла 21 банк. Биржевое размещение запланировано на июнь 2026 года на площадке Nasdaq.

Оценка резко возросла в феврале 2026 года после слияния SpaceX с xAI — компанией в сфере искусственного интеллекта, принадлежащей Илону Маску. Объединённая структура, в которую теперь входят чат-бот Grok и социальная сеть X, бывший Twitter, была оценена на момент сделки в 1,25 триллиона долларов. Ожидается, что сегмент xAI принесёт менее миллиарда долларов выручки в текущем году — это означает, что дополнительные 500 миллиардов долларов оценки сверх этой цифры представляют собой почти исключительно ставку на будущее инфраструктуры искусственного интеллекта.

Вам также может понравитьсяУкрощение группового чата: как WhatsApp конструирует нашу цифровую социальную жизнь

То, что делает цифру в 1,75 триллиона долларов одновременно обоснованной и спорной, — это реальные сегодняшние доходы SpaceX. Основной бизнес по запуску ракет и подразделение спутникового широкополосного интернета Starlink сгенерировали около 16 миллиардов долларов выручки в 2025 году при прибыли около 8 миллиардов. Starlink завершил 2025 год с 9,2 миллиона абонентов в 150 странах и, по прогнозам, достигнет 22 миллиардов долларов годовой выручки до конца 2026 года. Только это подразделение уже обеспечивает от 50% до 80% совокупной выручки компании.

При оценке в 1,75 триллиона долларов SpaceX стала бы шестой по стоимости компанией в мире, опередив всех нынешних членов индекса S&P 500 за исключением Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft и Amazon. Оценка подразумевает мультипликатор цена-выручка примерно в 94 раза от прошлогодних продаж — показатель, который аналитики описывают как зависящий от ставок, выходящих далеко за пределы Starlink, в особенности плана Маска по развёртыванию до миллиона орбитальных центров обработки данных для обеспечения рабочих нагрузок, связанных с искусственным интеллектом. Этот проект остаётся теоретическим.

Для рядового инвестора наиболее непосредственно значимой деталью в заявке является предлагаемое выделение 30% акций розничным инвесторам. Большинство IPO подобного масштаба находятся под контролем институциональных инвесторов; розничный транш такого объёма был бы нетипичен для размещения подобной величины. Сообщается также, что SpaceX рассматривает двухклассовую структуру акций, при которой публичные акционеры могут владеть бумагами со значительно меньшими правами голоса, чем у инсайдеров — структуру, которая сохранит за Маском, владеющим около 44% компании, фактический контроль вне зависимости от того, что приобретёт публика.

Процедура конфиденциальной регистрации позволяет компаниям представлять финансовые данные в SEC для регуляторной проверки до того, как эти материалы становятся общедоступными. Согласно правилам SEC, SpaceX обязана опубликовать официальный проспект эмиссии не менее чем за 15 дней до начала роад-шоу — что относит эту публикацию, по всей видимости, на апрель или май 2026 года.

Проспект станет первым документом, содержащим верифицированные финансовые данные о xAI: число абонентов, показатели маржинальности, фактическую выручку и окончательную структуру акций. До тех пор пока эти цифры не станут публичными, премию к оценке в размере 500 миллиардов долларов, приписываемую искусственному интеллекту, невозможно оценить на основе реальных показателей. Именно этого документа ждут инвесторы.

Похожие материалы

Maestro: игра о дирижировании в VR получила DLC по «Звёздным войнам» и вышла на PSVR2

Алгоритмический спиритизм: скорбь, датаизм и смерть конечности

Уровень идентичности, которого у интернета никогда не было, строится сейчас — под давлением синтетического мира

Dragonkin: The Banished и рост разработки RPG, формируемой сообществом

SuperX представляет сервер для ИИ XN9160-B200, использующий графический процессор NVIDIA Blackwell для обеспечения производительности на уровне суперкомпьютера

Кремниевый аудитор: как искусственный интеллект оспаривает авторитет опубликованной физики