GoldenPeaks Poland объявила о банкротстве с долгом в 952 миллиона долларов

GoldenPeaks Poland Holding, владевшая солнечными электростанциями мощностью 664 МВт в рамках 548 проектов в Польше, подала заявление о банкротстве по Главе 11, имея $952 млн заемного финансирования и около €1,1 млн свободных денежных средств — самый весомый аргумент того, что технически функционирующий портфель возобновляемой энергетики может быть финансово мертворожденным.

Компания, зарегистрированный на Мальте оператор солнечной энергетики, не является случаем, когда активы не производят энергию. Девять ее операционных портфельных групп генерировали электроэнергию. Но структура, которая связывала эти активы воедино, не имела запаса прочности: GoldenPeaks не нанимала никого напрямую, передав все инженерные работы, строительство и повседневную эксплуатацию Spectris Energy, полностью дочерней аффилированной компании.

Когда Spectris рухнула в начале 2026 года — из-за роста стоимости компонентов, повышения процентных ставок и колебаний валют — польские налоговые органы заморозили ее счета. GoldenPeaks имела 664 МВт, и нечем было их эксплуатировать.

Давление на сеть уже нарастало до того, как Spectris потерпела крах. Системный оператор Польши ограничил объем солнечной электроэнергии, которую могла поглотить национальная сеть, сократив доходы ниже уровня, необходимого для обслуживания долга. Многочисленные попытки привлечения капитала и рефинансирования в течение 2025 и начала 2026 годов не увенчались успехом. На момент подачи заявления денежная позиция компании составляла едва ли больше недельного операционного запаса на фоне обязательств почти на миллиард долларов.

Участие Brookfield отличает этот случай от простого провала проекта. Brookfield Asset Management является контролирующим акционером GoldenPeaks, ее крупнейшим кредитором и теперь — заявителем-«приманкой», предложив $162,8 млн финансирования должника во владении (DIP) на четырехмесячную реструктуризацию, одновременно позиционируя Brookfield для приобретения активов в рамках судебной продажи.

Для кредиторов, не являющихся Brookfield, такая договоренность поднимает очевидный вопрос: может ли процесс реструктуризации, в котором спонсор контролирует должника, держит большую часть долга и открывает торги, в полной мере обслуживать более широкий пул кредиторов? Четырехмесячный срок даст ответ. Что это заявление уже показывает для европейского финансирования возобновляемой энергетики — насколько тонким на самом деле является запас прочности, когда оператор сети ограничивает выдачу, а операционный подрядчик одновременно терпит неудачу. На этом этапе позиция спонсора в качестве основного кредитора может оказаться единственной финансовой структурой, которая устоит.

Слушание по утверждению финансирования DIP было назначено на июнь 2026 года. Результат продажи или план реорганизации ожидается к концу сентября 2026 года.

Теги: business-en1, Brookfield Asset Management, Chapter 11, GoldenPeaks Poland, банкротство в энергетике, возобновляемая энергетика