Глава Nvidia Дженсен Хуанг за день потерял 15 млрд долларов и опустился на 13-е место среди богатейших

Падение Дженсена Хуанга в рейтинге богатейших людей — наименее удивительная и при этом самая показательная часть нынешнего обвала акций производителей чипов. Бумаги компаний, связанных с ИИ, снижались несколько недель, но это редко попадало на первые полосы. Чтобы перемены стали заметны всем, понадобился рейтинг самых состоятельных людей мира.

Глава Nvidia по-прежнему входит в число богатейших людей планеты. Изменилось восприятие того, на чём основано его состояние. Большая его часть связана с одной компанией, а выручка этой компании зависит от узкого круга операторов дата-центров, которые теперь опираются на рынки акций и облигаций, чтобы продолжать тратить деньги. Когда привлекать эти средства становится сложнее, последствия прежде всего отражаются на его месте в рейтинге.

Что показал индекс Bloomberg

Согласно Bloomberg Billionaires Index, в четверг состояние Хуанга сократилось на $15,1 млрд, до $150,9 млрд, а сам он опустился сразу на четыре позиции — с девятого места на 13-е. Акции Nvidia закрылись в Нью-Йорке на отметке $181,60, потеряв 9,3% по сравнению с $200,13 днём ранее. Это стало самым резким однодневным падением бумаг компании с января 2025 года. Как сообщает Seoul Economic Daily, этого хватило, чтобы свести на нет рост акций Nvidia с начала года.

Хуанг был не единственным. Совокупное состояние 500 человек из списка сократилось на $185 млрд — это 14-е по масштабу однодневное падение с момента появления рейтинга в 2012 году. Илон Маск потерял $79,7 млрд на фоне снижения стоимости Tesla и SpaceX, а сооснователь Oracle Ларри Эллисон лишился $10,1 млрд после падения акций Oracle на 6,9%. На долю этих троих пришлось более половины потерь за день.

Медвежий рынок, который почти никто не называл своим именем

Главная цифра появилась с опозданием. Reuters сообщило, что индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи в течение торгов упал на 11% — это худший результат с марта 2020 года. Индекс Nasdaq Composite просел на 5%, чего хватило, чтобы подтвердить переход к коррекции после рекордного закрытия 6 октября. Среди более чем десятка крупных технологических компаний, чьи акции потеряли двузначные значения, были Advanced Micro Devices, Sandisk, Micron, Dell и Marvell.

В нескольких публикациях самую резкую фразу дня приписали Хуангу, хотя на самом деле она принадлежит управляющему инвестиционным фондом. Адам Сархан, генеральный директор нью-йоркской компании 50 Park Investments, сказал Reuters: «Акции компаний, связанных с ИИ, уже находятся на медвежьем рынке, о котором почти никто не говорит. Если посмотреть на индекс полупроводников, он потерял около 31% по сравнению с максимумом за последние 52 недели. Суть в том, что многие акции, связанные с ИИ, уже глубоко ушли в зону медвежьего рынка, а обсуждают это очень немногие». Сархан добавил, что крупные компании, например Apple, сокращают расходы на ИИ, поскольку не видят достаточной отдачи от этих вложений.

Почему состояние Хуанга на самом деле зависит от финансирования

Большинство публикаций сосредоточилось на месте Хуанга в рейтинге. Куда важнее то, откуда Nvidia получает деньги. Основная часть выручки компании теперь поступает от операторов дата-центров, в числе которых Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta. Большая часть состояния Хуанга, в свою очередь, связана с его долей в Nvidia, которую он постепенно сокращает посредством регулярных заранее запланированных продаж акций. Его состояние становится своего рода текущим индикатором того, как долго эти покупатели смогут продолжать выписывать чеки.

Для этого им всё чаще нужны средства извне. Reuters отмечает, что распродажи на рынках акций и облигаций ограничили для многих компаний, участвующих в строительстве дата-центров, возможности привлекать финансирование, а новые местные ограничения на строительство стали ещё одним сдерживающим фактором. Ипек Озкардеская, старший аналитик Swissquote Bank, сообщила агентству, что свободный денежный поток гиперскейлеров сокращается, а для оплаты ИИ-проектов они выпускают всё больше акций и облигаций — и то и другое давит на оценки компаний. На этой неделе Oracle привлекла $20 млрд, выпустив акции и облигации для финансирования собственного строительства дата-центров, а состояние Эллисона за последний год сократилось примерно вдвое.

Паника или переоценка

Не все считают, что четверг стал поворотным моментом. Марк Хакетт, главный рыночный стратег Nationwide, указал на слабые результаты Qualcomm и Arm, а также на «чрезвычайно активные продажи со стороны институциональных инвесторов и сокращение заёмных позиций хедж-фондами» и назвал происходящее «эмоциональной распродажей». Основатель Andersen Capital Management Питер Андерсен счёл распродажу неоправданной. Впрочем, Хуанг уже проходил через подобное в этом году: в феврале он выбыл из первой десятки, когда рост акций Walmart вывел семью Уолтонов вперёд, а затем вернулся в число лидеров.

Эта история — аргумент в пользу спокойствия, но одновременно и главная суть происходящего. Технологическим миллиардерам принадлежит 36% совокупного состояния участников рейтинга, и они шли к лучшему году за всю историю списка. Именно поэтому один неудачный торговый день, поставивший под сомнение планы расходов в одной отрасли, способен изменить весь расклад.

Вернётся ли Хуанг в первую десятку, будет зависеть не столько от заявлений Nvidia, сколько от того, во сколько её крупнейшим клиентам обходится продолжение закупок её чипов.

Теги: nvidia, Elon Musk, Jensen Huang, semiconductors, Larry Ellison