Глава OpenAI Сэм Альтман получил оценку $1,25 трлн, покупатели IPO Anthropic видят лишь $1,1 трлн

У OpenAI появилась новая оценка — такая, что цифра вполне может попасть на первые полосы: триллионы долларов, которые инвесторы согласились заплатить в рамках частной сделки. Но важна не столько сама сумма. Уже через несколько недель публичный рынок назовёт собственную цену ближайшему конкуренту OpenAI, и первые разговоры указывают на то, что она может оказаться ниже.

В этом и заключается главный поворот истории. Сэм Альтман дал понять, что OpenAI не спешит выходить на биржу. Anthropic поступила наоборот. Одну из двух компаний вскоре оценят незнакомые ей покупатели, которые уже на следующее утро смогут продать свои акции. Другую только что оценили люди, уже владеющие её долей.

Сколько привлекла OpenAI и чего добивалась

Факты, впервые опубликованные Bloomberg, а затем изложенные TechCrunch, SiliconANGLE и The Decoder: OpenAI привлекла 11 млрд долларов в раунде, оценившем компанию в 1,25 трлн долларов. Инвесторы перечислили деньги в пятницу. Раунд ещё не закрыт. OpenAI продолжает искать средства, и в ближайшие недели общая сумма может достичь примерно 20 млрд долларов. В марте компания привлекла 122 млрд долларов при оценке в 852 млрд, так что новая оценка примерно на 47% выше.

Рекомендуем прочитатьЧто, если ваш стартап — это только вы и 10 000 ботов? Как стать «единорогом» без найма сотрудников

Именно эту новость сейчас выносят в заголовки почти все: самая дорогая частная технологическая компания стала ещё дороже. Это правда, но так упускается половина истории. В конце сентября Bloomberg сообщило, что OpenAI рассчитывала привлечь 30 млрд долларов при оценке примерно в 1,4 трлн. Первый этап раунда оказался меньше и по объёму, и по оценке. Тогда аналитик PitchBook Харрисон Рольфс говорил, что инвесторы предлагали около 1,2 трлн долларов, тогда как OpenAI хотела получить оценку в 1,5 трлн, и отмечал, что «ничего ещё не оценено». Итоговая цифра гораздо ближе к предложению инвесторов, чем к запросу OpenAI.

Важно и то, кто именно вкладывает деньги. OpenAI не подтвердила имена инвесторов. The Decoder перечисляет Coatue Management, T. Rowe Price, SoftBank, Sequoia Capital, Founders Fund, Andreessen Horowitz и консорциум из Объединённых Арабских Эмиратов, а также сообщает, что OpenAI работает с инвестиционными банками, чтобы привлечь состоятельных частных инвесторов. Круг потенциальных вкладчиков шире, чем крупные фонды и стратегические партнёры, участвовавшие в предыдущих раундах. К тому же средства ищут после распродажи акций в секторе ИИ, из-за которой пришлось снизить целевой показатель.

IPO Anthropic покажет, сколько компания стоит на самом деле

И вот сравнение, из-за которого раунд OpenAI выглядит не столь однозначно. За несколько часов до новости об OpenAI Bloomberg сообщило, что некоторые потенциальные покупатели акций Anthropic на IPO считают: компания может стоить всего 1,1 трлн долларов. Примерно месяцем ранее инвесторы, как сообщалось, рассчитывали на оценку около 2 трлн. Anthropic надеется получить оценку в 1,5 трлн долларов. По данным The Wall Street Journal, несколько собственных инвесторов компании считают такую цифру нереалистичной, а один из акционеров предположил, что оценка может быть ближе к 1 трлн долларов. На прошлой неделе Anthropic подала регистрационную форму S-1, на следующей неделе, как ожидается, начнёт процесс IPO и планирует выйти на биржу до Дня благодарения.

Если нижняя граница этих оценок подтвердится, частная оценка OpenAI окажется выше той суммы, которую публичные инвесторы готовы заплатить за её ближайшего конкурента. При этом Anthropic выйдет на рынок с впечатляющим показателем роста: согласно документам компании, в третьем квартале выручка за год выросла на 1 127%. У OpenAI цифры тоже велики, но рост идёт медленнее. Как сообщила Financial Times, к концу квартала годовая выручка компании в пересчёте на текущий темп достигла 50 млрд долларов, увеличившись на 77%, а продажи корпоративным клиентам более чем удвоились. Президент OpenAI Грег Брокман говорил, что в первой половине года рост замедлился, а затем ускорился после выхода GPT-5.6 Sol в июне. Эти показатели не вполне сопоставимы, но инвесторы, сравнивая две лаборатории, обратят внимание на направление изменений.

Почему Сэм Альтман считает, что торопиться не нужно

Альтман объяснял причины промедления своими словами. В сентябре он сказал главному редактору Fortune Элисон Шонтелл: «Мы не торопимся с IPO. Я действительно считаю, что с учётом всего, что происходит вокруг безопасности, сейчас выходить на биржу было бы неразумно». По его словам, OpenAI выйдет на биржу «когда будет готова — когда будет готов бизнес и когда мы поймём, что общество готово к тому, что происходит с этой технологией». Тогда же он добавил, как на этой неделе напомнило издание The Verge: «Думаю, для мира тоже будет не очень хорошо, если OpenAI слишком долго не будет выходить на биржу».

Оба утверждения могут быть верны. Но теперь во втором появился финансовый подтекст, которого не было в момент, когда Альтман произнёс эти слова. Оставаясь частной компанией, OpenAI сохраняет оценку в пространстве, где её обсуждают и пересматривают от раунда к раунду инвесторы, уже владеющие долями. IPO Anthropic даст рынку ежедневный публичный ориентир того, сколько стоит передовая лаборатория ИИ, и с ним будут сравнивать каждый следующий раунд OpenAI. OpenAI конфиденциально подала документы на IPO, которое теперь ожидают в какой-то момент в 2027 году; Брокман говорил, что к тому времени компания может быть готова к выходу на биржу. Новые средства помогут покрывать расходы до этого момента — на фоне обязательств по закупке чипов и строительству центров обработки данных на сумму свыше 665 млрд долларов, о которых The Information сообщило в июле.

Проверка состоится уже скоро. По данным The Information, на следующей неделе OpenAI должна представить инвесторам результаты третьего квартала — примерно в те же дни, когда Anthropic начнёт рассказывать свою историю публичным покупателям. Если акции Anthropic оценят ближе к нижней границе упоминаемого диапазона, новые акционеры OpenAI будут владеть компанией, чья оценка выше, чем у её конкурента с биржевым листингом, но у них не будет публичной цены, которая показала бы, не переплатили ли они.

Теги: OpenAI, Anthropic, IPO, оценка технологических компаний, Сэм Альтман

Похожее

GoldenPeaks Poland объявила о банкротстве с долгом в 952 миллиона долларов

Lean Solutions Group покупает SupportZebra и расширяет платформу ИИ на 1 300 сотрудников

Келли Рипа пропускает ‘Live’ из-за операции, а самое рейтинговое дневное шоу этого почти не замечает

Генеральный директор Google Сундар Пичаи в Стэнфорде: отец потратил годовую зарплату на его билет в США, а об ИИ почти ни слова

SK Hynix привлекает $26,5 млрд на Nasdaq — крупнейший выход на американский рынок среди иностранных компаний

Как планировать пенсию: основы накоплений для себя в будущем