Прибыль TSMC выросла на 69% благодаря чипам для ИИ, а дешёвые смартфоны испытывают давление

Тайваньская TSMC, выпускающая чипы для iPhone компании Apple и ускорители для ИИ компании Nvidia, отчиталась о самом прибыльном квартале за всю свою историю — это уже шестой рекорд подряд. Генеральный директор компании Си-Си Вэй (C.C. Wei) заявил аналитикам, что спрос на чипы для ИИ «по-прежнему значительно превышает наши нынешние возможности по их поставкам».

Именно этот разрыв затрагивает даже тех, кто никогда не станет владельцем акций компании. Когда у крупнейшего в мире производителя передовых чипов заказов на продукцию для ИИ больше, чем он может выполнить, все остальные устройства на той же кремниевой основе конкурируют за оставшиеся мощности. По словам Вэя, сегменты потребительской электроники и товаров, чувствительных к цене, «сталкиваются с трудностями» из-за подорожания компонентов, а при планировании компания сохраняет «осмотрительный» подход. Дешёвые смартфоны и гаджеты оказываются в конце этой очереди.

Чистая прибыль выросла на 68,7% год к году и достигла 763 млрд тайваньских долларов — около 24 млрд долларов США. Выручка составила 46,7 млрд долларов, а её структура показывает, куда теперь направляется основной поток средств. На высокопроизводительные вычисления — категорию, в которую входят ускорители для ИИ и процессоры для центров обработки данных, — пришлось 68% выручки TSMC; по сравнению с предыдущим кварталом этот показатель вырос на 22%. На смартфоны, некогда бывшие основой бизнеса компании, пришлось 21% выручки, а рост составил 10%. На чипы, изготовленные по 3-нанометровому техпроцессу, пришлось треть выручки от пластин, а на новейший 2-нанометровый техпроцесс уже приходится 8%.

Рекорд сопровождался издержками, которые не остались незамеченными инвесторами. Валовая маржа сократилась на 1,3 процентного пункта по сравнению с предыдущим кварталом — до 66,4%. Финансовый директор компании Уэнделл Хуан (Wendell Huang) объяснил это высокими затратами на наращивание производства по 2-нанометровому техпроцессу. Прогноз на текущий квартал предполагает маржу в пределах 65–67%, а Хуан заявил, что в ближайшие несколько лет снижение маржи из-за зарубежных фабрик компании может увеличиться до трёх-четырёх процентных пунктов. После публикации результатов американские депозитарные акции компании подешевели, сообщило издание investingLive. До этого акции TSMC на Тайваньской бирже выросли в этом году на 63%.

Ещё одна нагрузка — расходы. TSMC подтвердила, что в этом году направит на капитальные затраты от 60 до 64 млрд долларов, и заявила, что инвестиции в следующие три года будут значительно выше, чем в предыдущие три. Хуан признал, что оборудование дорожает, но отметил, что выручка всё же должна расти быстрее капитальных затрат. Это обещание зависит от того, продолжит ли небольшая группа покупателей чипов для ИИ тратить средства нынешними темпами, однако руководство не назвало ни одного из них. Сам Вэй высказался сдержанно: «У прибыльности TSMC нет потолка, но и резкого роста не произойдёт в одночасье».

Расширение производства уже не ограничивается Тайванем. Строительство второй фабрики в Аризоне завершено, туда завозят оборудование; на втором заводе в Японии будут выпускать 3-нанометровые чипы. Сейчас у компании в разных странах строится почти 20 фабрик, 13 из них — на Тайване. Вэй сообщил, что пластины, произведённые в США, стоят иначе, чем тайваньские, но не привёл цифр и не подтвердил сообщения о повышении цен. Для производителей смартфонов, автомобилей и компьютеров в Европе, Индии и Латинской Америке практический вопрос заключается не столько в том, где сделаны чипы, сколько в том, какие мощности останутся после выполнения заказов для ИИ.

Теперь TSMC ожидает, что выручка за весь год вырастет примерно на 44% в долларовом выражении. Прогноз на четвёртый квартал предполагает выручку от 52,3 до 54,3 млрд долларов — в середине диапазона это на 14% выше, чем в третьем квартале. Компания также ожидает валовую маржу в пределах 65–67% и курс 31,8 тайваньского доллара за доллар США. В 2027 году мощности по выпуску чипов нового семейства с 2-нанометровым техпроцессом должны более чем удвоиться, а массовое производство на второй фабрике в Аризоне планируется начать в третьем квартале того же года — немного раньше намеченного срока.

Вэй подвёл итог стратегии одной фразой, произнесённой во время телефонной конференции: «Мы не намерены оставлять другим кусок пирога». Всё, что не относится к чипам для ИИ, — от смартфонов среднего класса до бюджетных гаджетов — теперь получает то, что от него останется.

Теги: Apple, nvidia, TSMC, AI chips, semiconductors, C.C. Wei