Инфляция в США на уровне 3,4%: ФРС вынуждена повысить ставку на следующей неделе

Месяцами руководство Федеральной резервной системы вело закулисные дебаты о сентябре: достаточно ли силён глобальный энергетический шок, чтобы удерживать цены выше целевого показателя, и вынудит ли это их наконец действовать. Сегодняшние данные Бюро статистики труда положили конец этим дебатам.

Потребительские цены в августе выросли на 3,4% по сравнению с тем же месяцем годом ранее — выше, чем прогнозировали экономисты, и значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам резко отреагировали на публикацию, подняв подразумеваемую вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании 16 сентября выше 90%.

Основной вклад вносит бензин. Индекс энергоносителей вырос на 16,3% за последние двенадцать месяцев, а в нём цены на бензин подскочили на 27,4% в годовом исчислении. Только месячный скачок цен на бензин обеспечил более трети общего роста цен в августе. Топочный мазут — прямой индикатор перебоев с иранской нефтью — подорожал более чем на 50% по сравнению с прошлым годом.

Рекомендуем прочитатьИранский нефтяной шок удержал инфляцию в США на уровне 3,5% и дал ястребам ФРС аргумент для сентября

Уберите энергоносители и продовольствие — и картина меняется. Базовая инфляция (Core CPI), которую ФРС традиционно использует как наиболее чёткий сигнал базового ценового давления, составила 2,4% в годовом выражении. Затраты на жильё — ещё один приоритетный показатель ФРС — выросли всего на 3%, продолжив замедление. Диагноз неприятен: инфляция, бороться с которой призывают ФРС, была порождена не перегревом американской экономики. Её породил конфликт на Ближнем Востоке.

Европейский центральный банк пришёл к тому же выводу днём ранее, повысив депозитную ставку на 25 базисных пунктов — прямо ссылаясь на тот же связанный с Ираном энергетический шок. По сути, два крупнейших центральных банка мира ужесточают денежно-кредитную политику в ответ на шок предложения, который повышение стоимости заимствований напрямую устранить не может.

Критики ожидаемого повышения утверждают именно это. Повышение ставок не увеличивает предложение нефти на рынке. Условия в регионе — а не ставка по федеральным фондам — определят, когда цены на бензин пойдут вниз. Если конфликт деэскалируется и цены на нефть упадут, общая и базовая инфляция могут сойтись ниже 3% в течение нескольких месяцев, оставив ФРС с дополнительным повышением ставки, в котором она не нуждалась.

Для заёмщиков повышение на 25 базисных пунктов несёт немедленные издержки. Семья, имеющая ипотеку с плавающей ставкой на сумму 400 000 долларов, увидит рост ежемесячных платежей примерно на 70 долларов. Средние годовые процентные ставки по кредитным картам, уже превышающие 21%, вырастут ещё. Вкладчики видят другую сторону медали: доходность трёхмесячных казначейских облигаций — уже около 4,6% — поднимается вслед за базовой ставкой.

FOMC собирается 16 сентября. Повышение доведёт ставку по федеральным фондам до 3,75%–4,00% — самого высокого уровня с 2007 года.

Теги: business-en1, процентные ставки, инфляция, Федеральная резервная система, ИПЦ, конфликт в Иране

Похожее

Три члена ФРС проголосовали за повышение ставки — Уорш удержал, сентябрь под вопросом

ЕЦБ поднимает ставку до 2,50% на фоне иранского нефтяного кризиса

PCE в июле на уровне 3,7%: Уорш едет в Джексон-Хоул без аргументов для снижения ставки

Нефть превысила 90 долларов после удара по Ормузу: рынки ждут повышения ставки ФРС в сентябре

Частный сектор создал лишь 38 000 рабочих мест в августе — ФРС голосует по ставке в сентябре

Рынок облигаций поднял ставки без ФРС — ипотека в США достигла 6,75%