Угольный трейдер Javelin покупает торговца кобальтом и молибденом

Javelin Global Commodities прославилась и сколотила состояние, продавая топливо, от которого, по словам всего мира, тот пытается отказаться. Теперь угольный торговый гигант вкладывается в металлы, призванные прийти ему на смену. Как сообщает Bloomberg, Javelin приобрела Derek Raphael & Co. — семейный торговый дом, работающий с молибденом и кобальтом.

Это скорее страховка на случай перемен, чем смена курса. Уголь приносит Javelin огромную прибыль, однако каждый банк, страховщик и энергокомпания, ужесточающие правила в отношении ископаемого топлива, сокращают круг инвесторов, готовых финансировать такую торговлю. Кобальт и молибден находятся по другую сторону этого баланса. Правительства считают их стратегически важными, а производители аккумуляторов, стали и оборонной продукции хотят получать их не от одного доминирующего поставщика.

Два бывших трейдера Goldman, поставившие на то, что уголь не сдастся

Javelin основали Питер Брэдли (Peter Bradley) и Спенсер Слоун (Spencer Sloan) — бывшие трейдеры Goldman Sachs, покинувшие банк примерно в то время, когда тот избавился от последних угольных активов. Их ставка была прямолинейной и не слишком модной: спрос на уголь переживёт обещания отказаться от него. После вторжения России в Украину Европа бросилась искать замену российским энергоресурсам, и эта ставка оправдалась: по данным Bloomberg, Javelin стала крупнейшим экспортёром американского угля, конкурируя за поставки с Glencore и Trafigura.

Но одной торговлей компания не ограничилась. Японская Itochu приобрела долю в бизнесе, а Javelin вместе с фондом прямых инвестиций Energy Capital Partners попыталась купить у Blackstone и ArcLight целый портфель электростанций в США, в который входила угольная электростанция Gavin в Огайо. Защитники климата протестовали против того, что компания поддерживает поставки угля.

Почему кобальт и молибден стоят денег угольного трейдера

Молибден — менее заметный из этой пары металлов. Он придаёт стали твёрдость и прочность, поэтому используется в трубопроводах, турбинах и броневых плитах. Кобальт, напротив, на слуху. Он стабилизирует катоды многих литий-ионных аккумуляторов и входит в состав суперсплавов для реактивных двигателей. Большая часть мирового кобальта добывается в Демократической Республике Конго и перерабатывается в Китае. Такая концентрация превратила малоизвестный металл в предмет промышленной политики в Европе и Северной Америке.

Для трейдера концентрация — это возможность. Торговля физическими металлами строится на отношениях, складских мощностях и кредитных линиях, а семейная компания с долгой историей работы с малыми металлами располагает именно такими преимуществами. У Javelin — более мощный баланс и логистическая система, созданная для перевозки крупных грузов через океаны.

Металлы в портфеле компании, основатель которой начинал с торговли углём

В личности покупателя есть изящная ирония. Дерек Рафаэль (Derek Raphael), основатель торгового дома, начинал карьеру в угольном подразделении Continental Ore Company в Нью-Йорке. По его словам в интервью Minor Metals Trade Association, молодому стажёру поручили написать всем производителям угля, каких он только сможет найти, и попытаться наладить продажи итальянским сталелитейным заводам. Компания торговала рудами, ферросплавами, углём и удобрениями, а со временем стала известна на рынке кобальта и молибдена.

Цифры объясняют, почему Javelin может позволить себе диверсификацию. По данным Riverside Shipping, которые приводит Bloomberg, в 2022 году компания отгрузила около 12,7 миллиона тонн угля — чуть меньше 20% всего угольного экспорта США. В том же году она получила рекордную прибыль, превысившую 194 миллиона долларов, заработанных в 2021-м. В 2023 году стоимость бизнеса оценивали более чем в 1 миллиард долларов. О своих инвестициях Itochu объявила в августе 2024 года. О покупке Derek Raphael Bloomberg сообщил 10 ноября 2026 года.

Трейдеры, сколотившие состояние на ставке, что уголь не сдастся, теперь приобретают долю в металлах, которым предстоит его пережить. В торговле сырьём это не перемена убеждений. Это следующая сделка.

Теги: Derek Raphael & Co, Javelin Global Commodities, кобальт, критически важные минералы, молибден, уголь